11.27期权每日实战策略

50ETF期权盘面分析：

方向性

分时图日线图50ETF标的今日整体呈现震荡上涨的走势，早盘小幅高开并震荡走高，盘中有所回落，但尾盘却出现出乎意料的拉升，银行和证券双双强势拉升，50ETF加速上冲，一举突破新高，创2015年以来新高。

日线图呈现大阳拉升，一举突破前期震荡箱体平台，成交量明细放大，上涨趋势进一步明朗化。

隐含波动率

分时图日线图波动率方面，震荡上涨，特别是在尾盘半小时，隐含波动率大幅上涨，主要是金融权重的拉升，特别是银行股，工商银行和建设银行分别上涨5.89%，4.40%，出现巨阳拉升。银行和券商的大幅拉升，提升市场做多人气，市场看涨情绪升温，波动率升高。

整体来看，当前波动率处于中低水平，今日波动率开始走高，值得我们注意，需注意后期波动率能否持续走高，否则或继续维持当前震荡或此前降波的可能性较大。

平值期权表现

50ETF购12月360050ETF沽12月3600值得一提的是，由于标的尾盘大涨，平值认购和虚值一档/二档期权，尾盘出现大涨，一方面是由于内在价值急剧增加，另外一方面是由于隐含波动率上涨，权利金价格全部出现大幅上涨，涨幅超过60%以上。

50ETF期权统计数据当前认购总持仓961437张，认沽873139张，认沽/认购：0.91；当前认购持仓大于认沽持仓表示当前看涨预期并未改变。当前12月份50ETF期权认购：18.99%，认沽30.75%，认沽/认购比：-11.66%；当前认沽隐含波动率要大于认购隐含波动率，表示当前对后市还存在一定担忧情绪。

时间价值

当前合约剩余到期时间还剩26天，距离12月23日还有较长一段时间，因此时间价值对期权的权利金影响较小，可忽略不计。

50ETF期权操作建议：

根据当前市场走势表现来看，上证50指数和50ETF标的，已经突破2015年股灾以来新高，震荡上涨趋势，有望进一步延续。因此整体策略依然偏多为主，单腿策略方面，可继续买入实值一档认购期权，或者卖出虚值一档或二档虚值认沽期权（设置止损）；组合保证金策略方面，建议考虑牛市认购价差策略，如后市继续震荡上涨，也可以考虑区间多头策略，买入高行权价格的认沽期权，卖出低行权价格的认购期权。

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